国庆假期重庆精密管工地库存基本消化完毕

    而从库存情况来看，截止国庆节前最后一周，全国重庆精密管库存已连续30周出现下降，累计降幅达44.01%，全国重庆精密管库存无论是下降持续的时间还是下降的幅度，均为近年来最大，市场去库存化已较为彻底，市场资源规格不齐的现象在各地普遍存在，对钢价走势将有一定支撑。受节日期间市场成交基本停滞影响，节后各地库存总体有所上升，但幅度并不大。随着节后成交的恢复，以及部分钢厂减产、检修的增多，后期全国重庆精密管市场库存仍有望延续下降态势。

    (1)中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，与上月持平。从12个分项指数来看，同上月相比，生产、新出口订单、原材料库存和供应商配送时间指数上升;从业人员指数持平;其余新订单、在手订单、进口、原材料购进价格和经营活动预期指数下降。其中，原材料购进价格和经营活动预期指数下降幅度较大，均为1.9个百分点。

    (2)从中物联重庆精密管物流专业委员会调查、发布的重庆精密管行业PMI指数来看，9月份为43.6%，较上月下挫4.8个百分点，该指数两连降创最近七个月以来的最低水平，并连续五个月保持在50%的荣枯线以下。主要分项指数中，生产指数、采购量指数大幅收缩至50%以下，新订单指数三连降且收缩幅度持续加大，产成品库存指数两连升至近七个月以来的最高，购进价格指数两连跌至近两年来的最低。

    (3)中国9月汇丰制造业PMI终值为50.2，初值为50.5，8月汇丰制造业终值为50.2。

    (4)央行、中国银监会近日发出《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，对房贷政策作出了调整。对于贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比例为30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍，具体由银行业金融机构根据风险情况自主确定。对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策。

    (5)国际货币基金组织宣布，调降对2015年全球经济增长率的预期，预计明年世界经济将增长3.8%，将低于今年7月估计的4%，预计今年全球经济将增长3.3%。此外，IMF预计中国今明年经济增速依次为7.4%、7.1%，与早先预期基本一致。

    (6)中国人民银行货币政策委员会三季度例会强调，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

    (7)国务院办公厅日前印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》。《意见》规定，将建立地方政府性债务风险预警机制和风险应急处置机制，要硬化预算约束，防范道德风险，地方政府对其举借的债务负有偿还责任，中央政府实行不救助原则。

    (8)中共中央政治局9月30日召开会议决定，中国共产党第十八届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。

    (9)财政部决定自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。

9月官方制造业PMI与上月持平，仍为51.1%;9月汇丰中国制造业PMI终值下修至50.2%，也较上月终值持平。PMI数据维持弱势符合预期，显示经济增长动能依然疲弱。而9月份重庆精密管行业PMI指数大幅4.8个百分点至43.6%，连续两个月下降创最近七个月以来的最低水平，并连续五个月保持在50%的荣枯线以下，显示当前重庆精密管行业整体疲弱形势更加严峻。10月8日，李克强总理主持召开国务院部门负责同志会议，部署做好下一阶段经济社会发展工作。会上李克强称，要保持宏观政策的连续性稳定性，坚持区间调控、定向调控、预调微调，突出三大取向，着力以深化改革的办法稳增长、促发展，着力以调整结构的举措补短板、添后劲，着力以改善民生的成效增福祉、加动能，保持经济中高速增长、向中高端水平迈进。并指出下阶段要推进简政放权、再开工一批重大项目、完善促进消费政策、以结构性改革推动结构调整、用好用活财政货币政策、研究出台扩大开放、培育外贸竞争新优势的措施等六大举措。要求对今年主要目标任务进展和完成情况要加强督查，最终结果年底要盘点交账，对尸位素餐、违法违纪的要严肃问责。可见在三季度经济下行压力加大的情况下，四季度国内政策层面进一步宽松仍值得期待。

从宏观面来看，国庆前后，多项主要经济数据发布，其中，9月汇丰中国PMI终值50.2，不及预期和初值的50.5，表明经济复苏仍不稳定;而9月份重庆精密管行业PMI指数较上月回落4.8个百分点，2连降至43.6%。至此，该指数已连续5个月处于收缩区间，并创近7个月以来新低，显示出重庆精密管行业景气度持续低迷，后期或难有强势表现。

    从供给方面来看，9月中旬重点企业重庆精密管日产量为178.7万吨，较上旬仅微量减产800吨;同时9月中旬重点重庆精密管企业库存量为1589.8万吨，较上一旬末上升了76.2万吨，旬环比上升5.03%。这显示出钢厂在盈利回升下开工不减，但下游消费疲软，商家订货谨慎，导致钢厂资源滞后也将更加严重，虽出口有所转嫁压力，然供需矛盾改善仍困难重重。

    从库存方面来看，截止10月8日，全国重庆精密管库存总量为1214.8万吨，上升5.3%，结束持续30周下降。其中，螺纹库存531.8万吨升4.6%;线材123.6万吨升5.3%;热轧300.7万吨升8.9%;冷轧147.3万吨升2.3%;中板111.4万吨升5.1%。显示出假期中钢厂发货力度不减，但下游停工较多需求萎缩，库存量有阶段性增大，特别是市场缺货现象将得到明显的缓解，对反弹形成压制。

    此外，第十八届中央委员会第四次全体会议将于10月20日至23日在北京召开。局时或会对疲惫的市场信心有些许的提振。

    综合来看，面对难以放量的下游采购，钢厂虽减产缓市，但尚未能快速体现，供强需弱的格局还将持续，短期内难有改善。而中钢协近期表示今年将取消退税等出口刺激政策，到时重庆精密管出口将明显回落，这也加重国内钢市的压力。故触底之路，危机四伏，商家应谨慎为宜，切记大量囤货。