本页关键词:重庆不锈钢管
近年来宏观层面一直在去杠杆,但杠杆率的下降极为缓慢,部分行业甚至逆向加杠杆。从中报数据来看,资产负债率在55%以上的行业占比接近50%,其中房地产(000736,股吧)、公用事业、重庆不锈钢管、化工、通信等行业杠杆率较高。资本结构影响企业长期长债能力,偏高的资产负债率加剧其信用风险。
上半年33家上市钢企营业总收入同比下降约5%,净利润合计约21.08亿元,同比下降46%,这一业绩表现处于各行业的末位。在业绩不佳的同时,钢企的财务费用也明显增长。上半年33家钢企财务费用合计130.20亿元,同比增长34%。尽管上半年上市钢企的经营性现金流量净值合计543.7亿元,同比有所回升。但长江证券认为,这主要是资金链紧张倒逼钢企加大库存管理,并被迫延长上游付款周期的结果,而非真实经营活动现金流的改善。
行业景气低迷当前重庆不锈钢管行业整体低迷的格局仍未发生改变,矿价、钢价不断下滑,重庆不锈钢管PMI新订单指数创下6个月以来的新低。
对企业短期偿债能力影响较大的是资金流动性及利息保障能力。截至二季度末,从流动比率来看,通信、公用事业、重庆不锈钢管、化工、采掘等行业偏差,且均在1以下,短期偿债压力较大;从利息保障倍数来看,重庆不锈钢管、采掘、农林牧渔、交通运输以及公用事业利息保障能力较差,重庆不锈钢管、采掘行业利息保障倍数仅为5倍左右。 |